2021年03月30日下午，会计学院举行了第132次学术论坛，由会计学院李颖老师带领学院师生评析国际顶级期刊经典论文：The Spillover Effect of Regulatory Penalties on Management Earnings Forecasts: Empirical Evidence Based on Directors Networks in China。

处罚是一种社会事件，它不仅影响受处罚的主体，而且还影响与该主体相关的组织或个人，换句话说，处罚具有溢出效应。因此，监管处罚相关研究开始从先前的集中于研究监管处罚对企业自身违规行为的直接影响转变为关注监管处罚的溢出效应。文章以中国证监会发布的2010-2017年上市公司违规处罚公告中作为统计数据，通过董事网络检验了连锁董事公司信息披露处罚对被关注公司自愿管理盈余预测的影响，研究发现：首先，对连锁董事公司的处罚会大大降低关注公司的管理层盈余预测的准确性；其次，处罚也很大程度上降低了对该公司分析师盈利预测的准确性，管理层盈余预测准确性在其中具有显著的部分中介作用。研究结果揭示了董事会网络存在对资本市场的潜在财务风险，并据此提出了中国证监会需要改进管理层盈余预测披露政策的建议。

这篇文章相比已有研究具有以下三方面的研究贡献：（1）丰富了有关监管处罚的溢出效应研究内容；（2）通过董事网络为论证处罚存在负面的溢出效应提供了经验证据；（3）为分析师盈余预测研究提供了一个新的研究视角。

评析结束后，学院师生们同李颖老师进行了的热烈讨论与交流，就文章结构框架设计、理论分析逻辑思路和互为因果内生性检验等方面提出了各自的质疑与看法。（会计学院郭飞供稿）